時(shí)間回到二十年代，自從小樓離開(kāi)上海，傲天終日悶悶不樂(lè)。

桂生見(jiàn)洋人夜總會(huì)甚有派頭，決定開(kāi)設(shè)一間可招呼中國(guó)人的夜總會(huì)，得金棠支持。雄爺與阿楊因地盤(pán)而爭(zhēng)執(zhí)，金棠因有事不能到場(chǎng)調(diào)停而桂生代為出面，獨(dú)力擺平事件。

桂生決定結(jié)束怡香院及借貸生意，要瓊姐交出所有賬簿。瓊姐怕桂生知道她虧空公款，於是找鐵頭幫忙，把所有債仔的債務(wù)過(guò)戶(hù)給他。

鐵頭欲對(duì) 芷晶施暴 

文龍知道芷晶的債務(wù)過(guò)了給鐵頭，叫芷晶立即還錢(qián)否則后果堪虞。文龍帶芷晶到賭檔賭博，豈料連文龍的薪金都輸光。芷晶見(jiàn)廣告女郎薪水豐厚，決定前去應(yīng)徵。鐵頭見(jiàn)芷晶成為了廣告女郎一時(shí)色心起，把她捉到公寓施暴，芷晶反抗逃到街上遇見(jiàn)桂生。

嘯山見(jiàn)美琴不適，即問(wèn)何事，美琴指懷有第二胎。碼頭有工人爭(zhēng)執(zhí)，嘯山到場(chǎng)后扣留袁少帥的貨要求加錢(qián)，突然有隊(duì)軍人趕至，嘯山見(jiàn)狀立即放貨，令手下不滿。嘯山與周大帥的手下秘密會(huì)面，得知對(duì)方要暗殺袁少帥。

嘯山與傲天試槍?zhuān)瑖[山槍法如神令傲天拜服。嘯山教傲天開(kāi)槍?zhuān)⒔兴魍磉M(jìn)入袁府，負(fù)責(zé)引開(kāi)其他人。嘯山把地圖和槍交給傲天，他只好照辦。

傲天回家，啟華與他促膝長(zhǎng)談，勸傲天要為將來(lái)打算，并計(jì)劃把新舖交由傲天打理。傲天與嘯山喬裝打扮，混入袁府，傲天在府內(nèi)放火，引開(kāi)軍人注意，嘯山則闖進(jìn)少帥睡房，欲殺少帥。

傲天救人 反被毒打

傲天見(jiàn)到嘯山殺人非常氣憤，大罵嘯山。嘯山聲言此事只有他們知道，二人分錢(qián)后，各行各路。傲天回家，從啟華口中得知，警察為少帥被殺一事曾來(lái)問(wèn)話。啟華說(shuō)兇手謀財(cái)害命，毫無(wú)人性。

傲天想起聽(tīng)文龍說(shuō)過(guò)，芷晶因欠債險(xiǎn)被鐵頭污辱，他決定把錢(qián)拿去救芷晶。芷晶被阿嫻騙到鐵頭的賭檔，差點(diǎn)慘遭施暴之際，傲天突然趕到。傲天把錢(qián)交給鐵頭，但鐵頭并不放人更痛打傲天。

文龍見(jiàn)事態(tài)不妙，即找嘯山幫手，美琴看到新聞紙，心知少帥是被嘯山所殺，而她在家中亦發(fā)現(xiàn)了大量珠寶。美琴聽(tīng)到嘯山要出門(mén)，即趕去阻止他，豈料她卻遇上意外。

嘯山奮勇 救出傲天

鐵頭把傲天打至重傷，并要在他面前侵犯芷晶。這時(shí)嘯山趕至，救出傲天與芷晶，并將他們送往醫(yī)院，文龍則陪在芷晶身邊。嘯山知道美琴出事，緊張萬(wàn)分。傲天非常自責(zé)，認(rèn)為美琴的意外是因他而起，但嘯山認(rèn)為一切天注定，二人和好。

桂生為了開(kāi)夜總會(huì)，用高價(jià)購(gòu)地，并決定出售怡香院來(lái)套現(xiàn)。