雪巖、有齡與梅勒再談蠶絲生意，雪巖智勇雙全終獲成功。古迎尊惱恨雪巖在梅勒面前羞辱他，約雪巖決斗。湘蓮希望雪巖善待彩云，雪巖婉拒之，湘蓮希望雪巖早日找到心中所愛。決斗之日，雪巖用智教訓古迎尊，為彩云出氣報仇。 雪巖欲攜湘蓮回杭治病，有齡勸其三思而行，既防人言可畏，又免武祺報復。雪巖請康師傅勸說湘蓮與其同行，康師傅責備雪巖當初不該聽任湘蓮嫁給武祺，雪巖決定親往勸說湘蓮。武祺捉走菱子以逼湘蓮現身，湘蓮勸武祺收手回頭，并言明菱子是其親生骨肉。武祺懷疑菱子是雪巖骨肉，要湘蓮隨其回京陪伴其終生，湘蓮無奈只好答允。雪巖希望武祺念在多年交情放過菱子，武祺不允，雪巖唯有借助漕幫兄弟迫其放人。 為成全彩云，亦為雪巖免遭武祺報復，湘蓮決定離開上海，臨行前勸雪巖早覓知音。雪巖回杭前夕問彩云是否愿意同往杭州，彩云自傷身世決意留在上海，雪巖只得獨自黯然離去。 春霖學成歸國，雪巖欣喜若狂，得知春霖多年遭際不禁無限感慨。春霖教雪巖使用火槍，并欲以火器振興國家，雪巖愿以阜康錢莊鼎力相助。 惠親王病逝，雪巖、春霖、有齡得知消息千里奔喪。王爺故去，留下格格孤苦無依，有齡常常陪伴身旁多方寬慰。龐總管借吊唁之機語涉不敬，春霖出言譏諷之。武祺追問雪巖菱子身世，并發誓報復雪巖。王府門前龐總管遇刺，春霖發現刺客遺下的十字架，懷疑系董嵐所為。武祺痛恨龐總管害其落到如此境地，發誓手刃仇人以慰父親在天之靈。春霖閑游散心，竟遇沿街乞討的小冬，知其數年來裝瘋避禍難過不已，二人抱頭痛哭。小冬言及龐總管陷害蘭妃及格格之事，誓要殺其報仇，春霖送其火槍助力。小冬槍擊龐總管為蘭妃報仇，武祺趁龐總管重傷之機將其置之死地，為父親姐姐報仇。 武祺終於如愿以償成為內廷總管。春霖、董嵐意外重逢，二人均對小冬之事感慨不已。春霖傾訴衷腸，董嵐終被其執著所動，接受了春霖。有齡于王爺靈前剖白心跡愿一生照顧格格，格格聽到感動不已，自覺辜負了有齡。小冬因行刺被捕，武祺得知小冬洋槍來歷，張榜通緝春霖。 武祺借春霖之事抓捕雪巖，并動用私刑逼迫小冬指證雪巖為同謀，小冬誓死不肯，武祺轉而要雪巖畫押認罪。格格、有齡為救雪巖分別行事，格格進刑部陪伴雪巖及小冬，有齡則面求李鴻章轉呈奏章彈劾武祺，不料李鴻章與武祺沆瀣一氣，不僅撕毀有齡奏章，并欲為難有齡。