這一天正好是楚立言召集手下特工在“四季藥房”開(kāi)會(huì)的日子，從日本人那里實(shí)現(xiàn)得到情報(bào)的李曼娥念及與楚立言的舊情，故意想辦法拖住他延誤時(shí)間，結(jié)果楚立言趕到聯(lián)絡(luò)站的時(shí)候，所有參加會(huì)議的特工已經(jīng)被早已埋伏在此的秘密警察全部抓捕或當(dāng)場(chǎng)擊斃。楚立言驚得目瞪口呆。另一個(gè)看到如此場(chǎng)景而錯(cuò)愕不已的人卻是李丙元，他怎么也想不通怎么這次大行動(dòng)又讓王乃爭(zhēng)搶了先。李丙元開(kāi)始懷疑自己身邊出了J細(xì)。

“中日親善同盟大會(huì)”召開(kāi)在即，會(huì)議重要代表馬德突然秘密約見(jiàn)藤?zèng)g和山田，提出要終止和日本人的秘密情報(bào)合作。藤?zèng)g和山田都倍感意外。馬德說(shuō)自己生命受到威脅，打算盡快離開(kāi)上海。與此同時(shí)，楚香雪卻順藤摸瓜終于發(fā)現(xiàn)了嬤嬤簡(jiǎn)妮生前留下的一本秘密特工筆記，馬德與日本人合作的種種間諜行動(dòng)全都被記錄在了上面。

馬德決定潛逃。臨行前他把楚香雪找到辦公室，給她喝下了兌入了毒藥的咖啡并把她捆了起來(lái)。馬德得意地告訴楚香雪，毒藥的發(fā)作時(shí)間很長(zhǎng)，他要用楚香雪做人質(zhì)對(duì)付想要?dú)⑺娜恕３阊┘傺b中毒昏倒，其實(shí)早有察覺(jué)的她根本沒(méi)有把咖啡吞進(jìn)肚子里。

邵恕安的住所聯(lián)絡(luò)站被王乃爭(zhēng)破獲，設(shè)下了重重埋伏。在醫(yī)院里養(yǎng)傷的邵恕安卻不動(dòng)聲色，原來(lái)他早已派“穿山甲”向楚香雪布置了金蟬脫殼之計(jì)。王乃爭(zhēng)和副手陸波正在與手下慶賀搗毀審訊軍統(tǒng)聯(lián)絡(luò)站、屢建功績(jī)時(shí)，忽然有人來(lái)報(bào)在警察局門(mén)口發(fā)現(xiàn)了倒在血泊中的楚香雪。楚香雪依計(jì)行事，故意向王乃爭(zhēng)匯報(bào)了馬德要逃跑的消息，還騙他說(shuō)馬德才是搶走“家書(shū)”的真正元兇。王乃爭(zhēng)立功心切，立刻帶領(lǐng)警察圍堵孤兒院。馬德發(fā)現(xiàn)楚香雪逃脫，心中大叫不好，但是已經(jīng)來(lái)不及了。王乃爭(zhēng)帶人已將孤兒院包圍。

馬德在拒捕逃跑中被擊斃。邵恕安終于借王乃爭(zhēng)的手除掉了馬德，還把“家書(shū)”的懸案一股腦栽贓給了這個(gè)永遠(yuǎn)也沒(méi)辦法說(shuō)出真相的死人。王乃爭(zhēng)擊斃馬德，打電話向藤?zèng)g邀功。藤?zèng)g大怒。

遠(yuǎn)在長(zhǎng)沙擔(dān)任警備司令的唐浩峰突然接到了最高長(zhǎng)官的密令，派他來(lái)上海做高級(jí)臥底。唐浩峰為了試探口風(fēng)，給老朋友邵恕安寫(xiě)了一封信說(shuō)自己近期可能要來(lái)上海，其它卻只字未提。邵恕安敏銳地覺(jué)察到唐浩峰這個(gè)大人物的神秘到來(lái)，一定會(huì)給上海灘各派勢(shì)力的角斗帶來(lái)驚天變化。

梁冬哥一直在大倉(cāng)避風(fēng)頭。為了確保萬(wàn)無(wú)一失，大姚干脆把他關(guān)在了一間小旅館里，不讓他出門(mén)一步。梁冬哥哪里受得了關(guān)這種“禁閉”，心里更是掛念楚香雪和楚立言的安危，他設(shè)計(jì)擺脫了大姚的監(jiān)視，只身悄悄潛回了上海。可是就在梁冬哥回到上海的時(shí)候，竟撞上了藤?zèng)g和李丙元等人將肖掌柜斬首示眾。悲憤的梁冬哥不由得握緊了拳頭。就在這時(shí)候，李曼娥突然出現(xiàn)，并告訴他楚香雪出大事了。梁冬哥驚得目瞪口呆。

梁冬哥趕回家里見(jiàn)到楚立言，把肖掌柜被害的噩耗告訴了他。楚立言悲痛不已，并且責(zé)怪梁冬哥冒險(xiǎn)提前歸來(lái)。楚立言終于調(diào)查發(fā)現(xiàn)出賣肖掌柜和“四季藥店”機(jī)密的應(yīng)該就是跟軍統(tǒng)有秘密合作關(guān)系的美國(guó)情報(bào)員馬德。楚立言進(jìn)而對(duì)楚香雪卷入馬德案產(chǎn)生了懷疑，他追問(wèn)梁冬哥有沒(méi)有發(fā)現(xiàn)楚香雪的秘密。

王乃爭(zhēng)領(lǐng)著山田來(lái)醫(yī)院探望楚香雪，乘機(jī)追問(wèn)她是誰(shuí)指使她做出了這一切。楚香雪經(jīng)得住他們的軟硬兼施，一口咬定自己是無(wú)辜的，所有盜竊情報(bào)出賣日本人的事都是馬德一個(gè)人干的。山田命令王乃爭(zhēng)不惜一切代價(jià)也要抓住楚香雪背后的那條大魚(yú)。就在這時(shí)候，手下突然來(lái)報(bào)，說(shuō)在監(jiān)視多天之后終于發(fā)現(xiàn)一個(gè)可疑的人進(jìn)了楚香雪遞送情報(bào)的那家旅館客房，而這個(gè)人竟然就是化名高家盛的“穿山甲”。王乃爭(zhēng)不禁又驚又喜，他知道高家盛是邵恕安的心腹，但讓他不敢相信的是難道這一切事情的幕后黑手竟然是邵恕安。王乃爭(zhēng)下定決心不管冒多大的風(fēng)險(xiǎn)都要人臟并獲抓住大魚(yú)。